| 2020-06-26
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国泰股价创十年新低
国泰股价创十年新低
国泰股价创十年新低
国泰股价创十年新低
国泰股价创十年新低
国泰股价昨日跌穿10元,创十年新低。集团主席史乐山(John Slosar)曾表示,相信下半年集团表现将更上一层楼。近日接连有示威者发起在香港机场的「接机」行动。传统以商务客为主的国泰航空,也开始抢攻低成本航空领域。

中国民航局上周五(9日)向国泰航空(0293)发出重大航空安全风险警示,纵然国泰马上开除两名职员及暂停参与示威的机司职务,但《环球时报》续发表文章,直指国泰「只是朝正确方向迈出一小步」。这个指责一出,国泰昨天股价下调就不止一小步,全日下插近百分之五,创出十年新低。(

国泰受到内地官方媒体批评,加上近日接连有示威者发起在香港机场的「接机」行动,机场几近瘫痪,多重负面消息夹击下,公司昨日跌穿去年10月低位9.81元,创出十年新低,最终收报9.8元,跌4.9%。巿场对公司前景并不乐观,暂难言见底。

内地民用航空局对国泰发出重大航空安全风险警示,并要求公司禁止曾参与非法游行、暴力冲击的机组人员服务内地航班。国泰其后表示,根据该公司决定机师飞行职务的标準程序,公司一名被控暴动罪的机师自7月15日起未执行任何飞行任务,而自7月30日起已没有被安排飞行职务。

另外,国泰又指,有两名机场员工因行为不当,已被解僱,据了解,他们是涉洩漏香港警员航班资料的地勤员工。内地《环球时报》发表社评指,只能看作国泰朝着正确方向迈出一小步,公司的真诚度需要时间检验。

里昂::目标价12.4元

受贸易战等不利因素影响,国泰股价早已跌至10 元的心理关口。公司早前公布的2019 年中期业绩,纯利13.47 亿港元,去年同期亏损2.63 亿港元。虽然业绩扭亏,但公司股价其实未算恢复元气。

里昂发表报告指,国泰上半年业绩扭亏为盈,主要受惠于燃油成本下降。在经营层面,国泰上半年货运量按年下降6%,集团客、货运收益率均下降。该行下调国泰估值基础,预测市帐率由0.89 倍下调至0.74 倍,目标价相应由15.5 港元削至12.4港元。

股价低处未算低

富瑞发表报告则表示,国泰管理层表示乘客收益率短期将面对下行压力,因价格竞争、以及示威活动令入境客流量疲弱,此外美元走强亦对香港旅游业有负面影响,该行将国泰目标价由16 港元,下调至15港元。另外,富瑞亦指出,倘内地当局出「领空牌」,国泰的欧美航线势大受影响,随时令国泰再由盈转亏。

香港交银国际交通运输及基建行业分析师尤璐雅认为,国泰短期难言见低。由于事件仍在发酵,仍有不明朗的因素影响国泰股价。她又指,现时民航局仅发一声明,不排除,就是短期再会发新言论,将影响国泰股价。

国泰垄断香港航运

国泰航空是香港第一间提供民航服务的航空公司,为太古集团(0019)及「寰宇一家」成员。旗下子公司包括国泰港龙航空、香港快运航空、香港华民航空及香港机场地勤服务有限公司。在香港曾经出现的航空公司中,除了经营18个月就倒闭的甘泉航空,以及疑似卖盘但卖不出的香港航空外,大部分最终都落入国泰手中。

其中香港快运航空刚于今年初被国泰斥资49.3亿港元收购,意味传统以全服务为主的国泰航空,也开始抢攻低成本航空领域。当时民航业界人士林智杰分析,成功收购香港快运,国泰系将控制香港84%的市佔率,垄断地位进一步巩固。

但近几年来,国泰航空频传出负面消息,2017年国泰裁减600名香港后勤员工,去年又捲入940万名客户资料外洩事件,同时被批评服务质素下降,国泰亦从2014年时全球最佳航空公司第一位,逐年跌至2018年的第六名。今年2月,国泰又决定关闭驻多伦多机舱服务员基地,并将按计划削10亿元(港元,下同)成本。

业绩多年来亦备受挑战,2008年金融海啸期间,曾录得85.6亿元亏损,为集团有史以来最大的亏损,不过翌年成功扭亏。但于2016年度又「见红」蚀5.75亿元,并宣布展开为期三年的企业转型计划,惟2017年亏损扩大到12.6亿元,去年及今年上半年虽扭亏转盈,但多家券商并不看好,指其货运量、集团客及货运收益率均下降。